Путь к оптимизму
Российский фондовый рынок продолжает свой путь к «взрослению», надеясь на рост акций. После снижения ключевой ставки на заседании Центрального банка в феврале индекс Мосбиржи показал небольшой рост, что создало определённый оптимизм среди инвесторов.
Основными факторами, влияющими на рынок, остаются решения ЦБ и геополитическая ситуация. Инвесторы продолжают надеяться на позитивные изменения в политической обстановке, хотя значительных сдвигов пока не произошло.
Однако что же ожидает фондовый рынок в 2026 году, и какие вызовы вырисовываются на горизонте? Эти вопросы стали центральными на круглом столе «Фондовый рынок в поисках оптимизма: итоги и прогнозы», организованном журналом «Эксперт-Урал» и АЦ «Эксперт» в Екатеринбурге.
Инвестиционная трансформация
Хотя ключевая ставка по-прежнему высока, аналитики предсказывают её снижение во второй половине года, что послужит импульсом для роста акций. Ограниченные источники капитала и сокращение иностранных инвестиций заставляют рынок полагаться на внутреннего инвестора.
Рост налогового давления сказывается на свободных денежных потоках компаний. По словам Ярослава Кабакова из ИК «Финам», это приводит к росту операционных расходов. В условиях структурного дефицита ликвидности, чем более дорогими становятся кредиты, тем меньше доступно ресурсов.
В то же время рынок испытывает реальную трансформацию. С 2022 года количество частных инвесторов, активно вкладывающих средства, значительно возросло. По статистике, на сегодняшний день их число близится к 40 миллионам.
Динамика доходности различных инструментов также меняется: в 2025 году наблюдается рост интереса к облигациям и другим финансовым инструментам.
Облигационный бум
В то время как рынок акций продолжает падение, долговой рынок демонстрирует позитивные тенденции. В 2025 году розничные инвесторы приобрели ОФЗ и корпоративные облигации на рекордные суммы. Однако эксперты предостерегают о рисках массовых дефолтов эмитентов, учитывая рост объёма рефинансирования.
Многие компании, не ожидавшие долговых нагрузок, могут столкнуться с проблемами. Кроме того, качеству информации о компаниях ставится под сомнение, что увеличивает риски для инвесторов.
В условиях неопределенности и высокой инфляции рынок долгов может столкнуться с увеличением количества дефолтов. Ведущие эксперты подчеркивают необходимость акцента на доверительное управление и повышении качества услуг на фондовом рынке для привлечения инвесторов.
Финансовые инфлюенсеры становятся все более важными в привлечении клиентов, однако их уровень экспертности может быть недостаточен для обеспечения доверия. Рынок, в свою очередь, борется за внимание потребителей, которые сейчас предпочитают не инвестиции, а потребление, пишет источник.
